http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/334 Wed, 14 Oct 2026 13:58:55 GMT 2026-10-14T13:58:55Z http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9183 Articulo Económica; vol. 46, no. 1 Esta nota utiliza técnicas computacionales como el bootstrap para obtener estimaciones por intervalos y errores estándar para las medidas de desigualdad. Adicionalmente, esta metodología es utilizada para implementar un test formal de la hipótesis nula de ausencia de cambios en la desigualdad entre dos períodos. Los resultados se aplican al caso de Argentina, en donde la desigualdad varió sustancialmente en la última década, por lo que resulta crucial distinguir la variabilidad muestral de los verdaderos cambios en la distribución del ingreso. Los resultados muestran que este problema no es menor, dado que para varias regiones de Argentina los cambios observados en el coeficiente de Gini no son estadísticamente significativos.; This note illustrates how modern computer intensive tools like the bootstrap provide a simple and efficient way to compute interval estimates and standard errors for inequality measures. Additionally, the same methodology is used to implement a formal test of the null hypothesis of no changes in income inequality between two periods. Results are applied to the case of Argentina, where inequality varied substantially in the last decade, making crucial the issue of distinguishing sampling variability from true changes in the distribution of income. Our results show that the problem is not minor, since the observed changes un the Gini coefficients for several regions in Argentina are not statistically significant. Sat, 01 Jan 2000 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9183 2000-01-01T00:00:00Z Esta nota utiliza técnicas computacionales como el bootstrap para obtener estimaciones por intervalos y errores estándar para las medidas de desigualdad. Adicionalmente, esta metodología es utilizada para implementar un test formal de la hipótesis nula de ausencia de cambios en la desigualdad entre dos períodos. Los resultados se aplican al caso de Argentina, en donde la desigualdad varió sustancialmente en la última década, por lo que resulta crucial distinguir la variabilidad muestral de los verdaderos cambios en la distribución del ingreso. Los resultados muestran que este problema no es menor, dado que para varias regiones de Argentina los cambios observados en el coeficiente de Gini no son estadísticamente significativos. This note illustrates how modern computer intensive tools like the bootstrap provide a simple and efficient way to compute interval estimates and standard errors for inequality measures. Additionally, the same methodology is used to implement a formal test of the null hypothesis of no changes in income inequality between two periods. Results are applied to the case of Argentina, where inequality varied substantially in the last decade, making crucial the issue of distinguishing sampling variability from true changes in the distribution of income. Our results show that the problem is not minor, since the observed changes un the Gini coefficients for several regions in Argentina are not statistically significant. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9182 Articulo Económica; vol. 46, no. 1 El trabajo analiza los flojos de oro en la Argentina durante los años 1903-1913 con el propósito de determinar si los flujos de oro se ajustaban a las perturbaciones en un plazo breve. También examina la relación entre las tasas de interés vigentes en Argentina y en Gran Bretaña. Los resultados empíricos apoyan la hipótesis de un proceso de ajuste que se realizaba en unos pocos meses y que la tasa de interés londinense habría influido sobre los movimientos de oro en Argentina. Sobre la relación entre la tasa de descuento local y la tasa de interés inglesa se encuentra una relación no constante a través del tiempo.; This paper examines the gold flows of Argentina in the years 1903-1913 with the purpose of determining if the disturbances of the gold flows were adjusted in a short period. It has also the purpose of studying the relationship among the interest rates of Great Britain and Argentina. The empirical results support the existence of a short adjustment process and that the gold flows of Argentina were under the influence of the rate of interest of London. A changing relation among the interest rates of both countries has been found. Sat, 01 Jan 2000 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9182 2000-01-01T00:00:00Z El trabajo analiza los flojos de oro en la Argentina durante los años 1903-1913 con el propósito de determinar si los flujos de oro se ajustaban a las perturbaciones en un plazo breve. También examina la relación entre las tasas de interés vigentes en Argentina y en Gran Bretaña. Los resultados empíricos apoyan la hipótesis de un proceso de ajuste que se realizaba en unos pocos meses y que la tasa de interés londinense habría influido sobre los movimientos de oro en Argentina. Sobre la relación entre la tasa de descuento local y la tasa de interés inglesa se encuentra una relación no constante a través del tiempo. This paper examines the gold flows of Argentina in the years 1903-1913 with the purpose of determining if the disturbances of the gold flows were adjusted in a short period. It has also the purpose of studying the relationship among the interest rates of Great Britain and Argentina. The empirical results support the existence of a short adjustment process and that the gold flows of Argentina were under the influence of the rate of interest of London. A changing relation among the interest rates of both countries has been found. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9181 Articulo Económica; vol. 46, no. 1 Las principales contribuciones del trabajo son el desarrollo de un nuevo test de la hipótesis de eficiencia del mercado, y una aplicación novedosa de los tests de predictibilidad de los retornos al mercado de acciones de Buenos Aires. En la primera parte se realiza un survey de las distintas formas de testear el modelo de martingalas, considerándose, entre otros, el test de autocorrelación de los retornos, el test de sobrerreacción del mercado, el test de cointegración entre precios y dividendos, y los tests de varianza. Luego, se desarrolla un nuevo test, denominado test de cointegración entre el precio de los activos, basado en la idea de que si un mercado es eficiente no deben existir arbitrajes que redunden en beneficios extraordinarios. Finalmente, se realiza la aplicación al mercado de acciones de Buenos Aires. En líneas generales, los resultados obtenidos atentan contra la hipótesis conjunta de eficiencia y retornos esperados constantes.; The main contributions of this paper are the development of a new test of the stock market hypothesis and a new application of the tests for return predictability to the Buenos Aires Stock Market. In the first part, a survey of these tests is made, including, among others, the variance bound test, the test of cointegration between prices and dividends, the overshooting test, and the test of autocorrelation of the returns. Then, a new test is developed, called cointegration test between stock prices, based on the idea that if a market is efficient there should not exist open arbitrages that could give the basis for profitable trading rules. Finally, an empirical application to the Buenos Aires Stock Market is made. The results show suggestive evidence that undermine the joint hypothesis of market efficiency and constant returns. Sat, 01 Jan 2000 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9181 2000-01-01T00:00:00Z Las principales contribuciones del trabajo son el desarrollo de un nuevo test de la hipótesis de eficiencia del mercado, y una aplicación novedosa de los tests de predictibilidad de los retornos al mercado de acciones de Buenos Aires. En la primera parte se realiza un survey de las distintas formas de testear el modelo de martingalas, considerándose, entre otros, el test de autocorrelación de los retornos, el test de sobrerreacción del mercado, el test de cointegración entre precios y dividendos, y los tests de varianza. Luego, se desarrolla un nuevo test, denominado test de cointegración entre el precio de los activos, basado en la idea de que si un mercado es eficiente no deben existir arbitrajes que redunden en beneficios extraordinarios. Finalmente, se realiza la aplicación al mercado de acciones de Buenos Aires. En líneas generales, los resultados obtenidos atentan contra la hipótesis conjunta de eficiencia y retornos esperados constantes. The main contributions of this paper are the development of a new test of the stock market hypothesis and a new application of the tests for return predictability to the Buenos Aires Stock Market. In the first part, a survey of these tests is made, including, among others, the variance bound test, the test of cointegration between prices and dividends, the overshooting test, and the test of autocorrelation of the returns. Then, a new test is developed, called cointegration test between stock prices, based on the idea that if a market is efficient there should not exist open arbitrages that could give the basis for profitable trading rules. Finally, an empirical application to the Buenos Aires Stock Market is made. The results show suggestive evidence that undermine the joint hypothesis of market efficiency and constant returns. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9180 Articulo Económica; vol. 46, no. 1 Este trabajo explora situaciones de fallas de coordinación en decisiones intertemporales. El contexto analizado es uno en que los individuos buscan interpretar el comportamiento de los otros según se expresa en los mercados. Se muestran ejemplos en los que, si los agentes creen que las variables de mercado reflejan necesariamente expectativas correctas, es posible que comportamientos fundados en errores de percepción se sostengan como equilibrios temporarios, en los cuales los individuos, dados sus creencias iniciales y los valores de las variables agregadas que observan, no encuentran motivos para modificar sus acciones. En estos ejemplos, hay posibles estados auto-validados que se basan en expectativas inconsistentes: su existencia surge de cómo los agentes conjeturan las "condiciones fundamentales" futuras a partir de los datos agregados presentes, en función de supuestos sobre la formación de expectativas de los demás individuos. Los "pseudos-equilibrios" no tienen el carácter de "profecías autocumplidas", dado que las expectativas se verán frustradas, y deberá haber una revisión de planes.; This paper explores instances of coordination failures in intertemporal decisions. The context is one where agents try to interpret the behavior of others as it is revealed by market variables. The paper shows examples where, if agents postulate that market data necessarily result from actions based on correct expectations, it is possible that decisions predicated on inconsistent forecasts are sustained as temporary equilibria. In those states the individuals may find no reason to revise their current actions, as the values of observed market data seem consistent with their initial beliefs, even if these are mistaken. The examples show cases of "self-validated" states based on erroneous expectations: their existence derives from the way in which agents conjecture future "fundamental conditions" from the observation of current aggregate data, give their assumptions about how other individuals are forming their own forecasts. The "pseudo-equilibria" are not analogous to "self-fulfilling prophecies", since eventually expectations will be frustrated and plans revised. Sat, 01 Jan 2000 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9180 2000-01-01T00:00:00Z Este trabajo explora situaciones de fallas de coordinación en decisiones intertemporales. El contexto analizado es uno en que los individuos buscan interpretar el comportamiento de los otros según se expresa en los mercados. Se muestran ejemplos en los que, si los agentes creen que las variables de mercado reflejan necesariamente expectativas correctas, es posible que comportamientos fundados en errores de percepción se sostengan como equilibrios temporarios, en los cuales los individuos, dados sus creencias iniciales y los valores de las variables agregadas que observan, no encuentran motivos para modificar sus acciones. En estos ejemplos, hay posibles estados auto-validados que se basan en expectativas inconsistentes: su existencia surge de cómo los agentes conjeturan las "condiciones fundamentales" futuras a partir de los datos agregados presentes, en función de supuestos sobre la formación de expectativas de los demás individuos. Los "pseudos-equilibrios" no tienen el carácter de "profecías autocumplidas", dado que las expectativas se verán frustradas, y deberá haber una revisión de planes. This paper explores instances of coordination failures in intertemporal decisions. The context is one where agents try to interpret the behavior of others as it is revealed by market variables. The paper shows examples where, if agents postulate that market data necessarily result from actions based on correct expectations, it is possible that decisions predicated on inconsistent forecasts are sustained as temporary equilibria. In those states the individuals may find no reason to revise their current actions, as the values of observed market data seem consistent with their initial beliefs, even if these are mistaken. The examples show cases of "self-validated" states based on erroneous expectations: their existence derives from the way in which agents conjecture future "fundamental conditions" from the observation of current aggregate data, give their assumptions about how other individuals are forming their own forecasts. The "pseudo-equilibria" are not analogous to "self-fulfilling prophecies", since eventually expectations will be frustrated and plans revised. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9179 Articulo Económica; vol. 46, no. 1 Este artículo estudia un modelo simple de intercambio descentralizado donde los consumidores deben buscar por un vendedor que ofrezca ciertos servicios que se desea adquirir. Una vez que los compradores encuentran uno de estos "buenos" negocios, se desarrolla una relación de clientela entre ambos. Estudiamos los factores que determinan la formación de estos vínculos y sus propiedades y características. Se define un Equilibrio de Estado Estacionario con Clientes y se establecen condiciones bajo las cuales tal equilibrio existe. Finalmente, se muestra como estas relaciones de clientela imponen cierto rezago en la respuesta de la estructura existente a cambios en los costos de producción (u otros parámetros de la economía).; This paper studies a simple model of decentralized exchange where consumers have to search for a seller that provides the services they want. Once a buyer finds one of these "good" stores, a customer relationship between the two develops. We study the factors on which the formation of this link depends and some of their properties and characteristics. We define a Customers Steady State Equilibrium and give conditions under which one of these exists. Finally, we show how these customer relationships impose a certain sluggishness on the economy as it responds to changes in the cost of production. Sat, 01 Jan 2000 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/9179 2000-01-01T00:00:00Z Este artículo estudia un modelo simple de intercambio descentralizado donde los consumidores deben buscar por un vendedor que ofrezca ciertos servicios que se desea adquirir. Una vez que los compradores encuentran uno de estos "buenos" negocios, se desarrolla una relación de clientela entre ambos. Estudiamos los factores que determinan la formación de estos vínculos y sus propiedades y características. Se define un Equilibrio de Estado Estacionario con Clientes y se establecen condiciones bajo las cuales tal equilibrio existe. Finalmente, se muestra como estas relaciones de clientela imponen cierto rezago en la respuesta de la estructura existente a cambios en los costos de producción (u otros parámetros de la economía). This paper studies a simple model of decentralized exchange where consumers have to search for a seller that provides the services they want. Once a buyer finds one of these "good" stores, a customer relationship between the two develops. We study the factors on which the formation of this link depends and some of their properties and characteristics. We define a Customers Steady State Equilibrium and give conditions under which one of these exists. Finally, we show how these customer relationships impose a certain sluggishness on the economy as it responds to changes in the cost of production.