http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56806 Sun, 15 Nov 2026 07:31:57 GMT 2026-11-15T07:31:57Z http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57460 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) The aim of this work is to analyze income mobility and inequality during different economic shocks in Argentina in the 1990’s, using five one-year panels: 1991/1992, 1993/1994, 1994/1995, 1998/1999, and 1999/2000. In particular, we address two questions. First, what can we say about the relationship between income mobility and the inequality cross-sectional analysis? Second, who got ahead, who fell behind and who kept up economic position during the different economic cycle facts that occurred in the 1990 decade? In other words, were the ‘upwardly mobile’, ‘immobile’ and ‘downwardly mobile’ always the same kind of individuals, or can we establish different group characteristics depending on the type of economic shock? Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57460 2002-01-01T00:00:00Z The aim of this work is to analyze income mobility and inequality during different economic shocks in Argentina in the 1990’s, using five one-year panels: 1991/1992, 1993/1994, 1994/1995, 1998/1999, and 1999/2000. In particular, we address two questions. First, what can we say about the relationship between income mobility and the inequality cross-sectional analysis? Second, who got ahead, who fell behind and who kept up economic position during the different economic cycle facts that occurred in the 1990 decade? In other words, were the ‘upwardly mobile’, ‘immobile’ and ‘downwardly mobile’ always the same kind of individuals, or can we establish different group characteristics depending on the type of economic shock? http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57459 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) In this paper we construct a model of a "risky bank". The bank faces excess demand in the loan market, can sort loan applicants by an observable measure of quality, and faces a small but positive probability of default on its loan portfolio. The bank uses two policies to allocate credit: - Tighten restrictions on loan quality - Limit the number of loans of a given quality We show that the level of default risk and other structural conditions have important e®ects on the market for loanable funds and the bank's optimal policies (loan rates, deposit rates, and lending standards). The structural conditions that we examine are monitoring costs, returns on alternative investments, firms' minimum funding requirements, and the level of the reserve requirement. The model provides insight into several stylized facts observed in loan markets, especially in developing countries. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57459 2002-01-01T00:00:00Z In this paper we construct a model of a "risky bank". The bank faces excess demand in the loan market, can sort loan applicants by an observable measure of quality, and faces a small but positive probability of default on its loan portfolio. The bank uses two policies to allocate credit: - Tighten restrictions on loan quality - Limit the number of loans of a given quality We show that the level of default risk and other structural conditions have important e®ects on the market for loanable funds and the bank's optimal policies (loan rates, deposit rates, and lending standards). The structural conditions that we examine are monitoring costs, returns on alternative investments, firms' minimum funding requirements, and the level of the reserve requirement. The model provides insight into several stylized facts observed in loan markets, especially in developing countries. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57458 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) El objetivo del trabajo consiste en estimar la función de costo de viaje en el Camino General Belgrano (CGB) a los efectos de establecer si existe congestión y como es ésta en relación a lo postulado por la teoría. En el primer apartado se hará un breve resumen de los contenidos teóricos sobre el tema de la congestión. En segundo lugar se describirá la metodología empleada para la confección de la base de datos a utilizar en la determinación de las funciones de costo y por tanto en la identificación o no de congestión. A continuación se presentarán los resultados junto con una interpretación de los mismos. Finalmente se concluirá con algunas alternativas de solución y sugerencias sobre posibles extensiones del mismo. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57458 2002-01-01T00:00:00Z El objetivo del trabajo consiste en estimar la función de costo de viaje en el Camino General Belgrano (CGB) a los efectos de establecer si existe congestión y como es ésta en relación a lo postulado por la teoría. En el primer apartado se hará un breve resumen de los contenidos teóricos sobre el tema de la congestión. En segundo lugar se describirá la metodología empleada para la confección de la base de datos a utilizar en la determinación de las funciones de costo y por tanto en la identificación o no de congestión. A continuación se presentarán los resultados junto con una interpretación de los mismos. Finalmente se concluirá con algunas alternativas de solución y sugerencias sobre posibles extensiones del mismo. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57455 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) Mientras los modelos urbanos monocéntricos fueron adecuados para predecir el gradiente de renta decreciente, el advenimiento de un sistema de transporte con grandes arterias ha distorsionado este gradiente para varias ciudades. En este trabajo analizamos (a) el gradiente de renta para la ciudad de La Plata, Gonnet y City Bell, y (b) el efecto sobre el valor de las propiedades que tienen las dos grandes vías que conectan Gonnet y City Bell con La Plata. Encontramos que el valor de las viviendas en Gonnet y City Bell declina un 1.15% por cuadra a medida que nos alejamos de alguna de las grandes vías manteniendo constante la distancia al centro y las demás variables. Si la cercanía es al Camino Centenario la casa tiene un incremento en su valor de un 8.5% adicional. Como era de esperar, la distancia al centro continúa ejerciendo una influencia dominante en el valor de las residencias. Otro resultado interesante es que el impacto negativo de la distancia a las vías de acceso a la ciudad en el valor de las propiedades de Gonnet y City Bell es el mismo que el impacto negativo de la distancia al centro de la ciudad en el valor de las casas ubicadas en La Plata. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57455 2002-01-01T00:00:00Z Mientras los modelos urbanos monocéntricos fueron adecuados para predecir el gradiente de renta decreciente, el advenimiento de un sistema de transporte con grandes arterias ha distorsionado este gradiente para varias ciudades. En este trabajo analizamos (a) el gradiente de renta para la ciudad de La Plata, Gonnet y City Bell, y (b) el efecto sobre el valor de las propiedades que tienen las dos grandes vías que conectan Gonnet y City Bell con La Plata. Encontramos que el valor de las viviendas en Gonnet y City Bell declina un 1.15% por cuadra a medida que nos alejamos de alguna de las grandes vías manteniendo constante la distancia al centro y las demás variables. Si la cercanía es al Camino Centenario la casa tiene un incremento en su valor de un 8.5% adicional. Como era de esperar, la distancia al centro continúa ejerciendo una influencia dominante en el valor de las residencias. Otro resultado interesante es que el impacto negativo de la distancia a las vías de acceso a la ciudad en el valor de las propiedades de Gonnet y City Bell es el mismo que el impacto negativo de la distancia al centro de la ciudad en el valor de las casas ubicadas en La Plata. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57454 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) El propósito de este trabajo es estudiar el impacto del grado de protección de los derechos de los inversores sobre la liquidez del mercado de capitales (de acciones y de deuda) de los diferentes países, teniendo en cuenta en qué medida las diferencias en los niveles de liquidez puede explicarse por divergencias en los ordenamientos jurídicos provenientes de los distintos ordenamientos primarios. En primer lugar se desarrollará el concepto (teórico) de liquidez que enmarca la investigación. En segundo lugar se definirán las características de la muestra a estudiar y las variables a utilizar para medir los niveles de liquidez, de exposición al riesgo (en especial lo vinculados a la efectividad de los derechos consagrados), y el grado de protección jurídica otorgada a los inversores. En tercer lugar, se presentarán los resultados obtenidos a partir del análisis de la información. Por último se desarrollarán las conclusiones. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57454 2002-01-01T00:00:00Z El propósito de este trabajo es estudiar el impacto del grado de protección de los derechos de los inversores sobre la liquidez del mercado de capitales (de acciones y de deuda) de los diferentes países, teniendo en cuenta en qué medida las diferencias en los niveles de liquidez puede explicarse por divergencias en los ordenamientos jurídicos provenientes de los distintos ordenamientos primarios. En primer lugar se desarrollará el concepto (teórico) de liquidez que enmarca la investigación. En segundo lugar se definirán las características de la muestra a estudiar y las variables a utilizar para medir los niveles de liquidez, de exposición al riesgo (en especial lo vinculados a la efectividad de los derechos consagrados), y el grado de protección jurídica otorgada a los inversores. En tercer lugar, se presentarán los resultados obtenidos a partir del análisis de la información. Por último se desarrollarán las conclusiones. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57453 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) This paper analyzes what happens to the Spence signaling model when there is heterogeneity in two dimensions, competency and character. Competency is productivity at work. Character is the taste for study. If heterogeneity in character is low, the equilibrium is separating. If heterogeneity in character is high, the equilibrium is partially pooling. In the partially pooling equilibrium, only extreme types can be distinguished. Expected competency is monotonically increasing in the level of education. Supplementary information can reveal personal characteristics, acting as a sign of work productivity. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57453 2002-01-01T00:00:00Z This paper analyzes what happens to the Spence signaling model when there is heterogeneity in two dimensions, competency and character. Competency is productivity at work. Character is the taste for study. If heterogeneity in character is low, the equilibrium is separating. If heterogeneity in character is high, the equilibrium is partially pooling. In the partially pooling equilibrium, only extreme types can be distinguished. Expected competency is monotonically increasing in the level of education. Supplementary information can reveal personal characteristics, acting as a sign of work productivity. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57144 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) En este trabajo se utiliza una extensión del modelo de Galor y Zeira (1993) para evaluar alternativas de …nanciamiento universitario. Los sistemas alternativos que se avalúan son: arancel total, impuestos a los graduados e impuestos uniformes (el cual puede asociarse al esquema que actualmente se utiliza en Argentina). La evaluación de las alternativas se realiza sobre el bienestar, el cual es considerado a partir de indicadores de pobreza, igualdad, equidad (justicia en la distribución) y de los niveles promedio de utilidad y riqueza. A su vez, se consideran las funciones de bienestar presentadas por Bentham, Rawls, Atkinson, Sen y Kakwani. Los resultados más destacables se hallan a partir de la simulación de una economía bajo tres escenarios. Allí, se halló que el sistema de impuestos a los graduados es el mejor para el bienestar, mientras que el sistema de impuestos uniformes maximiza la cantidad de estudiantes. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57144 2002-01-01T00:00:00Z En este trabajo se utiliza una extensión del modelo de Galor y Zeira (1993) para evaluar alternativas de …nanciamiento universitario. Los sistemas alternativos que se avalúan son: arancel total, impuestos a los graduados e impuestos uniformes (el cual puede asociarse al esquema que actualmente se utiliza en Argentina). La evaluación de las alternativas se realiza sobre el bienestar, el cual es considerado a partir de indicadores de pobreza, igualdad, equidad (justicia en la distribución) y de los niveles promedio de utilidad y riqueza. A su vez, se consideran las funciones de bienestar presentadas por Bentham, Rawls, Atkinson, Sen y Kakwani. Los resultados más destacables se hallan a partir de la simulación de una economía bajo tres escenarios. Allí, se halló que el sistema de impuestos a los graduados es el mejor para el bienestar, mientras que el sistema de impuestos uniformes maximiza la cantidad de estudiantes. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57142 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) After more than ten years under a Currency Board regime, successful in abating inflation and ensuring macroeconomic and financial stability, in January 2002, the country was forced to abandon the “Convertibilidad” and moved to a floating exchange regime. Is this twin crisis different from those experienced by Argentina in 1995 or earlier in the 1980’s? A remarkable difference from past experiences was the apparent strength of the Argentine Financial System, as a consequence of deliberate and systematic process of reforms that put its regulatory framework close to those of developed countries. However, the crisis revealed two sources of financial fragility ´probably underestimated during the good times. First, the combination of a currency board regime and highly dollarized banks’ balance sheets implied a solvency risk for the financial system in case the economy had to adjust to a shock either trough a nominal devaluation or a deflationary process. The other hidden risk for the financial system was the non regulated exposure of banks to sovereign risk. Using a dynamic panel data model we study the behavior of individual banks’ deposits during the prolonged twin crisis suffered by Argentina since November 2000. Our aim was to determine if this event could have been a “sun spot” phenomenon, i.e. a random event not related to the real economy or the consequence of a change in economic agents perception about the trend of the Argentine economy., i.e. an increase on aggregate risk. Our results strongly favour the second hypothesis. “Macro fundamentals” like devaluation risk, the EMBI spread, the change in international reserves and the change in industrial production, played an important roll in explaining the behavior of deposits during the crisis. On the contrary , banks’ “fundamentals” did not help to explain the dynamics of deposits in this crisis, with the exception of a leverage ratio. We also introduced the interest by individual banks on deposits, to test if depositors took it as an indicator of banks’ strength, flying more intensely from banks that paid higher interest rates to retain deposits. The results for the complete sample period confirm this intuition. The share of government debt holdings in banks’ portfolio was also significant for one of the sub periods of the sample, confirming that banks that were large lenders of the government were subject to a more intense run. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57142 2002-01-01T00:00:00Z After more than ten years under a Currency Board regime, successful in abating inflation and ensuring macroeconomic and financial stability, in January 2002, the country was forced to abandon the “Convertibilidad” and moved to a floating exchange regime. Is this twin crisis different from those experienced by Argentina in 1995 or earlier in the 1980’s? A remarkable difference from past experiences was the apparent strength of the Argentine Financial System, as a consequence of deliberate and systematic process of reforms that put its regulatory framework close to those of developed countries. However, the crisis revealed two sources of financial fragility ´probably underestimated during the good times. First, the combination of a currency board regime and highly dollarized banks’ balance sheets implied a solvency risk for the financial system in case the economy had to adjust to a shock either trough a nominal devaluation or a deflationary process. The other hidden risk for the financial system was the non regulated exposure of banks to sovereign risk. Using a dynamic panel data model we study the behavior of individual banks’ deposits during the prolonged twin crisis suffered by Argentina since November 2000. Our aim was to determine if this event could have been a “sun spot” phenomenon, i.e. a random event not related to the real economy or the consequence of a change in economic agents perception about the trend of the Argentine economy., i.e. an increase on aggregate risk. Our results strongly favour the second hypothesis. “Macro fundamentals” like devaluation risk, the EMBI spread, the change in international reserves and the change in industrial production, played an important roll in explaining the behavior of deposits during the crisis. On the contrary , banks’ “fundamentals” did not help to explain the dynamics of deposits in this crisis, with the exception of a leverage ratio. We also introduced the interest by individual banks on deposits, to test if depositors took it as an indicator of banks’ strength, flying more intensely from banks that paid higher interest rates to retain deposits. The results for the complete sample period confirm this intuition. The share of government debt holdings in banks’ portfolio was also significant for one of the sub periods of the sample, confirming that banks that were large lenders of the government were subject to a more intense run. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57140 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) In this paper we extend Lizzeri’s simple model of information transmission through certification intermediaries. A seller with no means to signal his quality has the possibility to be certified by an institution that owns a technology to discover the true quality and can credibly commit to a disclosure rule. We study the incentives of this institution to disclose information to the buyers. When buyers are risk neutral, the intermediary cannot help to increase the total surplus and, therefore, there is no disclosure of information at equilibrium. Moreover, there always exists an equilibrium with no revelation of information. However, with an unrestricted space of contracts, self selection of sellers indirectly transmits some information. On the other hand, when buyers are risk averse, the intermediary can increase total surplus by inducing better risk sharing. We show that the equilibrium is to offer a menu of contracts where information will be fully disclosed for all types above a certain threshold and no announcement is made for the others. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57140 2002-01-01T00:00:00Z In this paper we extend Lizzeri’s simple model of information transmission through certification intermediaries. A seller with no means to signal his quality has the possibility to be certified by an institution that owns a technology to discover the true quality and can credibly commit to a disclosure rule. We study the incentives of this institution to disclose information to the buyers. When buyers are risk neutral, the intermediary cannot help to increase the total surplus and, therefore, there is no disclosure of information at equilibrium. Moreover, there always exists an equilibrium with no revelation of information. However, with an unrestricted space of contracts, self selection of sellers indirectly transmits some information. On the other hand, when buyers are risk averse, the intermediary can increase total surplus by inducing better risk sharing. We show that the equilibrium is to offer a menu of contracts where information will be fully disclosed for all types above a certain threshold and no announcement is made for the others. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57138 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) In games with strict strategic complementarities, properly mixed Nash equilibria -equilibria that are not in pure strategies- are unstable for a broad class of learning dynamics. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57138 2002-01-01T00:00:00Z In games with strict strategic complementarities, properly mixed Nash equilibria -equilibria that are not in pure strategies- are unstable for a broad class of learning dynamics. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57137 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) La Argentina ha experimentado profundas transformaciones demográficas en las últimas dos décadas. Contemporáneamente a estos cambios, la tasa de pobreza creció marcada y sostenidamente. Es factible que estos dos fenómenos no hayan sido independientes. El aumento del número de integrantes promedio de los estratos más pobres de la población puede, por ejemplo, haber jugado un rol significativo en el incremento de las mediciones de pobreza. El objetivo de este trabajo es, precisamente, determinar en qué medida estos cambios demográficos contribuyeron al aumento registrado en las tasas de pobreza durante las últimas dos décadas en la Argentina. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/57137 2002-01-01T00:00:00Z La Argentina ha experimentado profundas transformaciones demográficas en las últimas dos décadas. Contemporáneamente a estos cambios, la tasa de pobreza creció marcada y sostenidamente. Es factible que estos dos fenómenos no hayan sido independientes. El aumento del número de integrantes promedio de los estratos más pobres de la población puede, por ejemplo, haber jugado un rol significativo en el incremento de las mediciones de pobreza. El objetivo de este trabajo es, precisamente, determinar en qué medida estos cambios demográficos contribuyeron al aumento registrado en las tasas de pobreza durante las últimas dos décadas en la Argentina. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56818 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) Este trabajo tiene como objetivo estudiar los determinantes del rendimiento de los estudiantes. Se utiliza toda la población de estudiantes de universidades públicas. Los datos son del Censo de Estudiantes de Universidades Nacionales de 1994, en el que se relevaron datos de todos los alumnos inscriptos en carreras de grado en universidades públicas de la Argentina. Se presentan indicadores de las principales características de las Universidades Públicas y de sus estudiantes. Se estudian los determinantes del rendimiento estudiantil definido como la cantidad de materias aprobadas desde el ingreso. Esta medida de rendimiento es la que adopta el art. 50 de la Ley de Educación Superior (Ley 24.521/95) para definir la condición de alumno regular y está siendo estudiada en este momento en el Congreso Nacional para su modificación. Se estudia el rendimiento para la totalidad de los alumnos de las Universidades Públicas (409.320 observaciones) y por separado para cada una de las Universidades. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56818 2002-01-01T00:00:00Z Este trabajo tiene como objetivo estudiar los determinantes del rendimiento de los estudiantes. Se utiliza toda la población de estudiantes de universidades públicas. Los datos son del Censo de Estudiantes de Universidades Nacionales de 1994, en el que se relevaron datos de todos los alumnos inscriptos en carreras de grado en universidades públicas de la Argentina. Se presentan indicadores de las principales características de las Universidades Públicas y de sus estudiantes. Se estudian los determinantes del rendimiento estudiantil definido como la cantidad de materias aprobadas desde el ingreso. Esta medida de rendimiento es la que adopta el art. 50 de la Ley de Educación Superior (Ley 24.521/95) para definir la condición de alumno regular y está siendo estudiada en este momento en el Congreso Nacional para su modificación. Se estudia el rendimiento para la totalidad de los alumnos de las Universidades Públicas (409.320 observaciones) y por separado para cada una de las Universidades. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56816 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) Introducing political economy features into the analysis of trade agreements has not only enriched the economic literature on integration by imparting a real world flavor, but it has introduced new hypotheses that have remained outside the realm of the traditional treatment of the subject. An important new hypothesis in the literature on trade integration, advanced by Grossman and Helpman (1995, henceforth also cited as GH95), makes predictions about industries that are prime candidates for exclusions from an otherwise free-trade agreement (FTA). Without such industry exclusions, many successfully concluded free trade agreements may not have even come into existence. The exclusion of politically sensitive industries was a key feature of the Mercosur pact, a trade agreement concluded in 1992 among the four South American countries of Argentina, Brazil, Paraguay, and Uruguay. In this paper, cross sectional data from its two leading countries, Argentina and Brazil, are used to empirically examine the Grossman-Helpman hypothesis. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56816 2002-01-01T00:00:00Z Introducing political economy features into the analysis of trade agreements has not only enriched the economic literature on integration by imparting a real world flavor, but it has introduced new hypotheses that have remained outside the realm of the traditional treatment of the subject. An important new hypothesis in the literature on trade integration, advanced by Grossman and Helpman (1995, henceforth also cited as GH95), makes predictions about industries that are prime candidates for exclusions from an otherwise free-trade agreement (FTA). Without such industry exclusions, many successfully concluded free trade agreements may not have even come into existence. The exclusion of politically sensitive industries was a key feature of the Mercosur pact, a trade agreement concluded in 1992 among the four South American countries of Argentina, Brazil, Paraguay, and Uruguay. In this paper, cross sectional data from its two leading countries, Argentina and Brazil, are used to empirically examine the Grossman-Helpman hypothesis. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56814 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) El presente trabajo analiza la influencia de los regímenes cambiarios sobre la performance fiscal, focalizándose en la diferencia entre regímenes fijos y flexibles. Para hacerlo se utiliza una muestra de 83 países para el período 1974-1998, una metodología de estimación GMM para modelos de panel dinámicos propuesta por Arellano y Bond (1991) y diversas clasificaciones de regímenes cambiarios. En relación a esto último, este trabajo propone una nueva clasificación que permite captar posibles inconsistencias entre el compromiso del banco central y su comportamiento observado. Los resultados alcanzados sugieren que la influencia de los regímenes sobre la performance fiscal depende del contexto internacional, específicamente de la posibilidad de endeudamiento y de las características del sistema financiero internacional –grado de integración, volatilidad y estructura financiera dominante-. En otras palabras, depende tanto de la disponibilidad de crédito como de las condiciones o potencialidad sancionadora del sistema financiero. Se encuentra que en situaciones donde no hay originalmente disciplina fiscal y las autoridades tienen la posibilidad de financiarse con deuda con relativamente bajos costos, los regímenes fijos no proveen per se mayor disciplina fiscal que los flexibles, por el contrario, los flexibles generan mayor disciplina. En contextos con fuertes restricciones de financiamiento, los efectos disciplinadores de ambos regímenes no son sustancialmente diferentes. Mientras que en situaciones con abundancia de capitales pero donde los mismos están altamente integrados, son volátiles y sujetos posiblemente a efecto contagio, el mismo funcionamiento del sistema financiero internacional logra, a través de su potencial sanción, una mayor disciplina en economías con regímenes fijos que deseen conservarse como tales. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56814 2002-01-01T00:00:00Z El presente trabajo analiza la influencia de los regímenes cambiarios sobre la performance fiscal, focalizándose en la diferencia entre regímenes fijos y flexibles. Para hacerlo se utiliza una muestra de 83 países para el período 1974-1998, una metodología de estimación GMM para modelos de panel dinámicos propuesta por Arellano y Bond (1991) y diversas clasificaciones de regímenes cambiarios. En relación a esto último, este trabajo propone una nueva clasificación que permite captar posibles inconsistencias entre el compromiso del banco central y su comportamiento observado. Los resultados alcanzados sugieren que la influencia de los regímenes sobre la performance fiscal depende del contexto internacional, específicamente de la posibilidad de endeudamiento y de las características del sistema financiero internacional –grado de integración, volatilidad y estructura financiera dominante-. En otras palabras, depende tanto de la disponibilidad de crédito como de las condiciones o potencialidad sancionadora del sistema financiero. Se encuentra que en situaciones donde no hay originalmente disciplina fiscal y las autoridades tienen la posibilidad de financiarse con deuda con relativamente bajos costos, los regímenes fijos no proveen per se mayor disciplina fiscal que los flexibles, por el contrario, los flexibles generan mayor disciplina. En contextos con fuertes restricciones de financiamiento, los efectos disciplinadores de ambos regímenes no son sustancialmente diferentes. Mientras que en situaciones con abundancia de capitales pero donde los mismos están altamente integrados, son volátiles y sujetos posiblemente a efecto contagio, el mismo funcionamiento del sistema financiero internacional logra, a través de su potencial sanción, una mayor disciplina en economías con regímenes fijos que deseen conservarse como tales. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56812 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) I extend the traditional Diamond Dybvig framework with aggregate liquidity shocks to small open economies. Currency board may imply perfect risk sharing (with perfect credit markets), contrary to Chang and Velasco ’s findings (2000). With interim-date borrowing constraints and fixed exchange rates, Wallace’ s (1990) partial suspension of convertibility of deposits is obtained. A banking system with an international lender may implement both allocations without runs. Flexible exchange rates with local-currency denominated deposits improves risk sharing relative to fixed exchange rates when borrowing constraints are present. It also avoids equilibrium bank runs. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56812 2002-01-01T00:00:00Z I extend the traditional Diamond Dybvig framework with aggregate liquidity shocks to small open economies. Currency board may imply perfect risk sharing (with perfect credit markets), contrary to Chang and Velasco ’s findings (2000). With interim-date borrowing constraints and fixed exchange rates, Wallace’ s (1990) partial suspension of convertibility of deposits is obtained. A banking system with an international lender may implement both allocations without runs. Flexible exchange rates with local-currency denominated deposits improves risk sharing relative to fixed exchange rates when borrowing constraints are present. It also avoids equilibrium bank runs. http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56809 Objeto de conferencia Seminario de Economía (La Plata, 2002) This paper analyzes a model of strategic tax competition with mobile capital and mobile identical consumers. The results of the model are compared to the traditional strategic tax competition model with immobile population. In addition to the fiscal and pecuniary externalities present in the standard model, a new effect shows up in the mobility model to affect provision of the public good. As with the pecuniary externality, this new effect depends on whether the jurisdictions are net exporters or net importers of capital. Thus, in a symmetric set up, the mobility effect along with the pecuniary externality disappear, yielding unambiguous underprovision of the public good. While in the asymmetric case both models have the same qualitative results, the mobility model strengthens the effects of the pecuniary externality. The above results are obtained by comparing the form of the first-order conditions between the mobility and immobility cases. The remaining question is whether or not the equilibrium levels of the public goods conform to the predicted tendencies. This question is answered with an example. The results of this exercise show that when the jurisdiction is a net exporter of capital, the level of the public good is lower in the mobility case than in the immobility case. However, if the jurisdiction is a net importer of capital, the public good level is sometimes higher and sometimes lower in the mobility case, contrary to predictions. Tue, 01 Jan 2002 00:00:00 GMT http://sedici.unlp.edu.ar:80/handle/10915/56809 2002-01-01T00:00:00Z This paper analyzes a model of strategic tax competition with mobile capital and mobile identical consumers. The results of the model are compared to the traditional strategic tax competition model with immobile population. In addition to the fiscal and pecuniary externalities present in the standard model, a new effect shows up in the mobility model to affect provision of the public good. As with the pecuniary externality, this new effect depends on whether the jurisdictions are net exporters or net importers of capital. Thus, in a symmetric set up, the mobility effect along with the pecuniary externality disappear, yielding unambiguous underprovision of the public good. While in the asymmetric case both models have the same qualitative results, the mobility model strengthens the effects of the pecuniary externality. The above results are obtained by comparing the form of the first-order conditions between the mobility and immobility cases. The remaining question is whether or not the equilibrium levels of the public goods conform to the predicted tendencies. This question is answered with an example. The results of this exercise show that when the jurisdiction is a net exporter of capital, the level of the public good is lower in the mobility case than in the immobility case. However, if the jurisdiction is a net importer of capital, the public good level is sometimes higher and sometimes lower in the mobility case, contrary to predictions.