How tight the cap?: evidence from a natural experiment

Abstract

La distribución de gas natural de Argentina está sujeta a regulación price cap. Este esquema provee fuertes incentivos para mejorar la eficiencia productiva. Estimamos de manera empírica la causalidad de los valores de price cap sobre los costos de eficiencia por medio de cambios exógenos en sus niveles para el período 1993-2008. Para hacerlo, construimos una frontera de costos eficiente y determinamos el efecto del valor del price cap sobre la distancia a la frontera de costos. Encontramos que cuanto más exigente es el price cap, mayor es la convergencia de las empresas a nieles comparables de eficiencia en costos.

Argentine natural gas distribution industry is subject to price cap regulation. This kind of regulation provides high-powered incentives for productive efficiency. We empirically examine the causal effect of price caps on cost efficiency by means of exogenous resettings in the levels of price cap for the period 1993-2008. To do that, we construct an efficient cost function frontier and determine the effect of this variable on the distance to this frontier function as well as other regulatory changes. We find that that the tighter the cap the more firms’ converge to comparable levels of cost efficiency.