Gestión financiera internacional en el marco de los procesos de integración económica

Abstract

Los textos clásicos de finanzas empresariales, habitualmente abordan la temática de la gestión financiera internacional, utilizando como herramental básico de toma de decisiones el mismo que el usado a nivel local, luego de adaptarlo a las particularidades que surgen cuando la decisión financiera se toma en el extranjero. Esta adaptación como se verá, implica traer a escena entre otros temas tales como tipos de cambio, restricciones al reingreso al país de origen del inversor de los flujos producidos por la inversión en el extranjero y riesgos de expropiación. En la mayoría de los textos de finanzas corporativa, estas cuestiones son tratadas vis a vis de estado (origen) a estado (receptor de la decisión), sin incorporar las importantes diferencias que se plantean en el análisis, según ambos estados estén involucrados o no en algún proceso de integración económica. Si bien algunos libros de reciente aparición, ya no hablan, por ejemplo, de sujetos de un país americano invirtiendo en uno europeo, sino en la zona del Euro, sigue sin incorporarse sistemáticamente al estudio, el tema de los modelos de integración, aún cuando es raro hoy por hoy, encontrar un país que no sea parte de algún proceso de integración económica. El objetivo de este trabajo, es realizar un análisis introductorio. Como los diferentes modelos de integración, modifican a partir de su irrupción en el escenario económico mundial, el enfoque clásico de las finanzas corporativas sobre la gestión financiera internacional. Como la evolución esperada de la mayoría de los procesos de integración en curso hacia estadios más sofisticados, obligará a analizar en el futuro la problemática de la financiación internacional desde un enfoque bloque a bloque, mas que de país a país.