Volatility of the capital flows and structural breaks in Latin American and the Caribbean

Abstract

En este trabajo, se estudia la presencia de quiebres estructurales en los flujos de capitales de 16 economías de Latinoamérica usando el test de raíz unitaria de Zivot y Andrews (1992). Para complementar el análisis, se utiliza el test de quiebres estructurales de Bai Perron (1998). Luego, se procede a analizar la posibilidad de contemporaneidad entre los quiebres encontrados y las crisis que tales países sufrieron en los últimos 40 años. Dichas crisis pueden ser de moneda, bancarias, domésticas o de deuda externa. Se encontraron muchos casos de contemporaneidad, especialmente con las crisis que ocurrieron al final de los 90.

This paper studies the presence of structural breaks in the capital flows of sixteen economies of Latin America using the unit root test by Zivot and Andrews (1992). It is complemented by the structural break test by Bai Perron (1998). Afterwards, an analysis of the likelihood of contemporaneity between the breaks found and the crises the countries had suffered in the last forty years is presented. These crises were either of currency, banking, domestic and external debt type. Many cases of contemporaneity were found, especially with the crises that occurred at the end of the 90s.