Determinantes del riesgo país en economías latinoamericanas

Abstract

Este trabajo identifica cuáles son los determinantes del riesgo país en las economías latinoamericanas. En las últimas dos décadas en algunos países latinoamericanos el riesgo país presentó fuertes subas y bajas. Las causas de las variaciones abruptas del indicador motivan esta tesis, dado que el riesgo país está determinado por cambios en los fundamentos económicos tanto a nivel local como internacional. Asimismo pretende servir como instrumento útil en la toma de decisiones a la hora de planificar y llevar a cabo políticas de crecimiento vía la atracción de inversiones. Los datos utilizados corresponden a 8 economías latinoamericanas en el período 1993- 2015. Los resultados muestran la importancia significativa tanto estadística como económica de las reservas internacionales y la deuda externa. Estos resultados van en línea con estudios previos. Se pone de manifiesto la importancia de contar con las políticas económicas que reduzcan la deuda externa y aumenten el nivel de reservas internacionales a fin de morigerar los efectos sobre el riesgo país y se brinden las condiciones políticas, económicas y sociales favorables a los intereses de los inversores.

This paper identifies the determinants of country risk in Latin American economies. In the last two decades in some Latin American countries, the country risk presented strong ups and downs. The causes of these abrupt variations motivate this thesis, since the country risk is determined by changes in economic fundamentals both locally and internationally. It also aims to serve as a useful tool in making decisions when planning and implementing policies of growth through attracting investment. The data used correspond to 8 Latin American economies in the period 1993-2015. The results show significant both statistically and economic importance of international reserves and external debt. These results are in line with previous studies. It highlights the importance of economic policies that reduce external debt and increase international reserves to moderate the effects on country risk and political, economic and social conditions provide the favorable environment to the investors.