Structural Economic Model for Ecuador: a Dollar-ized and Oil-ized

Abstract

El trabajo desarrolla un Modelo Estructural con las principales características macroeconómicas de la economía ecuatoriana. Modela los principales canales de transmisión de una economía pequeña, abierta y dolarizada, altamente dependiente de la producción de petróleo y las remesas del exterior. Se estima por métodos bayesianos para el período 2001-2010. El modelo permite analizar los principales riesgos que afectan el desempeño macroeconómico, incluyendo los shocks externos. También se subraya el efecto de la política fiscal así como el papel independiente y significativo del valor agregado petrolero en la economía doméstica.

The paper develops a Structural Model with the main macroeconomic features of the Ecuadorian economy. It models the main transmission channels of a small open and dollarized economy, highly dependent on oil production and foreign remittances. It is estimated by Bayesian methodsfor the period 2001- 2010. The framework highlights the main risks affecting the macroeconomic performance, including the importance of international shocks. It also underscores the importance of the fiscal policies and the independent and significant role of the oil value added in the domestic economy.