Shocks cambiarios y competitivos en países en desarrollo

Abstract

La primera parte estudia ajustes de precio y calidad en respuesta a un shock en el tipo de cambio. Durante episodios devaluatorios se reducen significativamente los precios (medidos en dólares en aduana) y la calidad de los productos importados, y aumenta la participación de las variedades de menor precio/calidad relativa. Se estima estructuralmente un modelo que permite cuantificar márgenes de ajuste de precios, que sugiere que en promedio, el ajuste de la calidad de cada variedad da cuenta de un 50-57% de la reducción de precios a nivel producto, el cambio composicional explica un 31-41%, y la reducción de margen de ganancia explica un 10-17%. La segunda parte estudia la respuesta heterogénea de las firmas frente a un shock competitivo. Los resultados sugieren que firmas más expuestas al crecimiento de la penetración de importaciones China disminuyen las ventas, reducen el empleo, y enfrentan mayor probabilidad de salir del mercado, en relación a firmas comparables en otras industrias del mismo sector menos expuestas a este shock. Los efectos son significativamente más pronunciados para firmas inicialmente menos productivas (2-3 veces mayores). Este canal explica buena parte de la dinámica de las firmas y de la respuesta del mercado laboral a corto plazo.