Los flujos de oro y el ajuste externo

Abstract

El trabajo analiza los flojos de oro en la Argentina durante los años 1903-1913 con el propósito de determinar si los flujos de oro se ajustaban a las perturbaciones en un plazo breve. También examina la relación entre las tasas de interés vigentes en Argentina y en Gran Bretaña. Los resultados empíricos apoyan la hipótesis de un proceso de ajuste que se realizaba en unos pocos meses y que la tasa de interés londinense habría influido sobre los movimientos de oro en Argentina. Sobre la relación entre la tasa de descuento local y la tasa de interés inglesa se encuentra una relación no constante a través del tiempo.

This paper examines the gold flows of Argentina in the years 1903-1913 with the purpose of determining if the disturbances of the gold flows were adjusted in a short period. It has also the purpose of studying the relationship among the interest rates of Great Britain and Argentina. The empirical results support the existence of a short adjustment process and that the gold flows of Argentina were under the influence of the rate of interest of London. A changing relation among the interest rates of both countries has been found.