Using different null hypotheses to test for seasonal unit roots in economic time series

Abstract

Este trabajo discute la aplicación de diferentes técnicas para determinar las propiedades estacionales de datos trimestrales. En particular, enfocamos el test de Hylleberg et al. y los estadísticos propuestos por Canova y Hansen y los aplicamos a una serie microeconómica. El primer método detecta una raíz unitaria en la frecuencia cero pero ninguna raíz unitaria estacional. El segundo revela que la serie tiene un patrón estacional estadísticamente significativo con algunos coeficientes de las dummies estacionales que no son constantes. En el caso de un resultado obtenido con ambos métodos y que representa una contradicción, ofrecemos una posible interpretación para el mismo.

This paper tries to make a contribution by discussing the application of different testing procedures to determine the seasonal properties of quarterly data. We focus on the Hylleberg et al. and on the Canova-Hansen tests. The former detect a unit root at the zero frequency but no seasonal unit roots. The latter reveal that the series displays a statistically significant seasonal pattern with changing coefficients of some seasonal dummy variables. The CH tests finding of a seasonal unit root at frequency π does not agree with the HEGY-type test results. An explanation is given to try to interpret these two contradictory outcomes.