Teoría de carteras y de la intermediación financiera

Abstract

Consiste en una exposición sintética de la teoría de carteras de Markowitz-Tobin y una reseña de diversos modelos sobre intermediación financiera. Luego de exponer la teoría de cobertura contra el riesgo de Pyle, aplicándosela al banco que hace préstamos riesgosos y tiene aversión absoluta al riego creciente. Seguidamente, se exponen el modelo de administración de reservas y el modelo de administración de pasivos, ambos en el caso competitivo, y se hacen diversas extensiones que incluyen la existencia de poder monopólico, de costos reales, de un coeficiente de encaje y de garantía para los depósitos.

This is a summary exposition of the Markowitz-Tobin portfolio theory followed by a survey of various models of financial intermediation. After a brief exposition of the return-risk theory of portfolio equilibrium, Pyles's theory of risk hedging is presented and applied to an increasingly absolute risk-averse bank that makes risky loans. The basic models of reserve management and liability management under uncertainly are exposited in the competitive case, and various extensions are presented which include the existence of monopoly power, real costs, a reserve coefficient and deposit insurance.