Ingresos estructurales: Ajuste cíclico por PIB y precios de commodities en un país federal

Abstract

Se realiza una estimación de los ingresos estructurales de argentina en base a la metodología del Indicador del Balance Cíclicamente Ajustado de Chile, como base para una propuesta de regla fiscal. La política fiscal en Chile desde el año 2001 se guía por el compromiso de las autoridades de regirse por una meta basada en el Balance Cíclicamente Ajustado, también denominado Balance Estructural. Como Chile es un país unitario, es más sencilla la implementación, mientras que al ser Argentina un país federal resulta más complicada la instrumentación. Pero se logra una propuesta de un fondo anticíclico, con base amplia: derechos de exportación, impuesto a las ganancias de sociedades commodity –relacionadas e impuestos a los combustibles. Los resultados muestran que los mayores ajustes se lograron vía precios en el periodo considerado, 1997-2017, y que con una regla fiscal similar a la de Chile se podrían haber logrado ahorros significativos en términos del PIB para amortiguar el ciclo económico.