Electricity trade in South America: an analysis based on the gravity equation

Abstract

We explore the determinants of the electricity trade in the South American region, using a gravity approach, for the period 2009 - 2019. We find that electricity trade is related to the size of the economies involved and reflets conditions of relative scarcity, which is observed in destination prices. Also, we find that there is a relation between commerce and structural conditions in the exporting country, such as the relevance of nonconventional renewable energy or the reserve system. All these results suggest that energy exchanges are driven by demand determinants (activity and prices) as long as supply conditions (lower-cost energy sources and available capacity in exporting countries) are adequate. The paper also explores policy implications about the conditions needed for countries to engage in integration and trade: the added value for the actors and future predictability of trade.

Este paper explora los determinantes del comercio de electricidad en la región de América del Sur, utilizando un enfoque gravitacional, para el período 2009 - 2019. Esta metodología permite identificar que el comercio de electricidad está relacionado con el tamaño de las economías involucradas y refleja condiciones de escasez relativa, que se observa en los precios del país de destino. Asimismo, existe una relación entre el comercio (principalmente de oportunidad) y las condiciones estructurales del país exportador, como la relevancia de las energías renovables no convencionales o el sistema de reservas. Todos estos resultados sugieren que los intercambios de energía están impulsados por determinantes de la demanda (actividad y precios) siempre que las condiciones de oferta (fuentes de energía de menor costo y capacidad disponible en los países exportadores) sean adecuadas. El documento también explora las implicaciones de política sectorial y regional, en particular, sobre las condiciones necesarias para que los países se involucren en la integración y el comercio: el valor agregado para los actores y la previsibilidad futura del comercio.