Firms’ survival in export markets and credit constraints: does foreign financing matter?

Abstract

HWe study the importance of foreign financing for the survival of firms in export markets. We base our analysis on a panel of Argentine firms that became exporters between 2003 and 2009, which incorporates valuable information on their access to foreign financing as well as on their performance in export markets. We conduct survival analysis to study the incidence of foreign financing on the permanence of firms in export markets. Access to foreign financing increases the probability of firms to survive in export markets. Diversifying exports in terms of destinations also makes more likely for firms to remain in export markets.

Estudiamos la importancia del financiamiento externo para la supervivencia de las firmas en los mercados externos. Utilizamos un panel de firmas argentinas que comenzaron a exportar entre 2003 y 2009 con valiosa información sobre el acceso de las firmas al finan- ciamiento externo y su desempeño exportador. Utilizamos modelos de duración para estudiar la incidencia del financiamiento externo en la permanencia de las firmas en los mercados de exportación. El acceso al financiamiento aumenta la probabilidad de supervivencia de las firmas. La diversificación en términos de destinos de exportación hace más probable su permanencia en los mercados externos.