En este trabajo se presenta un modelo que permite aproximar el tipo de cambio real de equilibrio de largo plazo de la economía argentina. El trabajo se compone de dos secciones, en la primera se desarrolla el modelo teórico siguiendo a Mankiw (1995), y en la segunda se aplica este análisis al caso de la economía argentina en el período 1967-1996. La estimación econométrica de la ecuación fundamental del modelo permite contrastarlo empíricamente. Al final se presentan las conclusiones, la bibliografia y los anexos estadísticos.