Shocks globales y específicos durante la convertibilidad

Abstract

Este trabajo analiza la trayectoria conjunta de la Inversión y la Cuenta Corriente en Argentina durante el período 1993-2001. Se estima un VAR estándar con dos variables, y luego se imponen en forma alternativa cuatro restricciones para identificar a la forma estructural y a la forma final del modelo. Los resultados indican que en el corto plazo las variaciones de la Inversión podrían ser explicadas por los cambios en la Cuenta Corriente. Por otra parte, la respuesta de corto plazo de la Cuenta Corriente a los shocks globales es negativa, mientras que la respuesta de largo plazo depende condiciones de identificación.

This paper examines the joint intertemporal path between Investment and Current Account in Argentina during the period 1993-2001. We estimate a bivariate standard VAR. Then we set four alternative restrictions in order to identify the structural form and the final form. The results show that the short run response of Investment can be explained by the changes in Current Account. It is also shown that short run response of Current Account to global shocks is negative, while long rung response depends on identifying conditions.