Una aproximación a la combinación de métodos econométricos para pronosticar la inflación en Argentina

Abstract

En este trabajo se utilizan tres técnicas econométricas de series de tiempo para realizar pronósticos de la inflación Argentina: modelos ARIMA, modelos de Vectores Autoregresivos (VAR) y modelos de Vectores Autoregresivos con Corrección de Errores (VECM). Los resultados obtenidos están en línea con literatura reciente que sugiere la combinación de técnicas econométricas para mejorar el desempeño de los pronósticos realizados con cualquiera de las técnicas consideradas individualmente. Sin embargo, la existencia de importantes quiebres estructurales en la economía argentina, que obliga a utilizar series cortas, plantea importantes desafíos para la selección de combinaciones óptimas. Adicionalmente, se presenta evidencia consistente con la hipótesis de que el incremento del multiplicador monetario es un factor importante detrás de las presiones inflacionarias observadas desde mediados de 2004.

In this paper we use three time series econometric techniques to make inflation forecasts in Argentina: ARIMA models, Vector Auto Regressions (VAR) and Vector Error Correction Models (VECM). The results obtained are in line with recent literature that suggests that the combination of econometric techniques is a useful way to improve the forecasts made by any of those techniques in isolation. Nevertheless, the existence of structural breaks, that forces to use short series, is an important challenge for the selection of optimal combinations. In addition, the paper presents evidence consistent with the hypothesis that an increase in the monetary multiplicator is an important factor behind the inflation observed since mid 2004.