Relaciones entre el mercado de divisas y el enfoque elasticidades de la balanza de pagos

Abstract

Inicialmente se desarrolla la evolución histórica de la elasticidad crítica. Se define el mercado de divisas, remarcando las diferencias entre la Balanza de Pagos el mercado cambiario y la cuenta mercaderías. Se deriva el mercado de divisas, bajo equilibrio inicial y desequilibrio. En este último caso se concluye, que si se parte de un superávit, la Balanza de Pagos puede mejorar en moneda nacional y empeorar en moneda extranjera. Se observa el efecto opuesto frente a un déficit. Otros autores llegan a esta conclusión basándose en desarrollos matemáticas. El aporte es la interpretación económica del porque de estos resultados.

We start analyzing the evolution of the elasticity approach from a historical point of view. Foreign exchange market is defined, remarking the differences between the Balance of Payment, foreign exchange market and goods account. The foreign exchange market is derived, under initial equilibrium and disequilibrium. In the last case, we conclude: when we start with a surplus, Balance of Payment may improve in domestic currency and deteriorate in foreign currency. The opposite is observed with an initial deficit. Other authors arrive at the same conclusion observing their final equations. The paper intents to analyze the economic meaning of these results.