Efectos de las variaciones del tipo de cambio sobre las actividades de intermediación financiera de Bolivia: 1990-2003

Abstract

El trabajo establece una relación importante entre las variaciones cambiarias y las actividades de intermediación financiera en Bolivia en el período 1990-2003. El alto grado de dolarización de activos y pasivos financieros determina que una mayor depreciación del tipo de cambio disminuya la capacidad de pago de los deudores de las entidades financieras que mayoritariamente perciben ingresos en bolivianos, manifestándose esta situación en el deterioro de la cartera de créditos de éstas. La relación ha sido particularmente relevante desde 1999, ya que junto con el bajo desempeño de la economía a partir de este año, una mayor depreciación del tipo de cambio disminuyó la capacidad de pago de los prestatarios reduciendo la calidad de los créditos otorgados en el sistema financiero. Se analiza también la relación entre el tipo de cambio y las distintas tasas de interés del mercado de crédito, de depósitos y monetario y el impacto de las variaciones de la cotización del dólar estadounidense en el balance de las instituciones de intermediación financiera, con el fin de complementar el trabajo en los aspectos que se consideran más importantes del vínculo entre el tipo de cambio y las actividades de las entidades financieras.